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韩穹老师：金融学、心理学专家

银行网点服务管理培训高级讲师 副教授

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徽商银行联合P2P平台“爱钱帮”推出P2P“银行存管+余额理财”模式

7月18日，央行等十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》发布后，市场上迎来了首家将理财资金转至银行存管的P2P公司，银行与P2P平台合作推出了“银行资金存管+余额理财”的模式。

徽商银行与爱钱帮的合作模式

7月28日，徽商银行与P2P平台“爱钱帮”联合宣布，双方启动“银行资金存管+余额理财”模式，即爱钱帮接入徽商银行旗下直销银行“徽常有财”，P2P理财资金交由徽商银行存管。同时，爱钱帮客户理财账户的余额，将自动购入货币基金，目的是“提升投资者站岗资金的收益”。

爱钱帮使用的“徽常有财”P2P支付结算服务系统，可实现从投资端到融资端全流程、点对点资金支付托管服务。用户在爱钱帮上的资金交易通道将全部切换至徽商银行，且用户在进行绑卡、充值、投资、提现等资金操作时，均在徽商银行页面上进行。

央行《指导意见》要求，P2P平台除“另有规定”外，必须将资金交由银行存管的规定，这并非是爱钱帮放弃第三方支付而拥抱银行的唯一原因。

此前，爱钱帮与第三方支付公司“汇付天下”合作，主要基于汇付天下已经开发好的模式，但资金托管体验较差，用户转化率低，产品创新空间受限。

此次与徽商银行的合作，由于爱钱帮得以深度参与徽商银行存管模式的构建，在产品和服务的创新方面，可施展的空间更大。

在央行《指导意见》的相关监管细则尚未出台的背景下，目前爱钱帮并未关闭“汇付天下”的资金通道。

徽商银行将对接更多P2P平台

除了客户资金由第三方支付托管升级至银行存管之外，爱钱帮还在用户体验、投资者收益、账户功能方面进行了全面优化。

其中较受关注的功能之一，是投资者理财资金余额与货币资金的直接投资。该模式是爱钱帮对接徽商银行“徽常有财”的聚宝盆业务，将电子账户余额资金投资于国寿安保聚宝盆货币市场基金，该款基金是国寿安保基金管理有限公司为徽商银行直销银行用户量身订制的互联网理财产品。

为客户账户余额获得理财收益，解决了以往闲置浪费的站岗资金问题，直接投资货币基金，提高资金的使用效率。

此外，爱钱帮还将投资者的理财操作步骤由此前的10个步骤压缩至4个，未来还将在与徽商银行在客户账户内进一步拓展支付、消费等应用场景的功能。

为何是徽商银行的直销银行部与P2P公司合作，而非徽商银行资金托管部？因为银行传统的资金托管业务通常是社保基金、公募基金等托管业务，其方式是非互联网化的，托管指令通过传真、电话等方式进行，所以由直销银行部牵头完成此次与P2P公司的托管支付业务部署。

值得一提的是，爱钱帮于2014年上线，截至今年7月，该平台累计交易金额近7亿元。徽商银行是一家总部在安徽合肥的城市商业银行，且已经在香港上市，资产规模超过4000亿元。

徽商银行称，徽商银行与爱钱帮之间并非排他性合作，未来徽商银行还将对接其他P2P平台公司。股东最好是国企或城投平台，产业背景的P2P公司一般不会选择，因为这些P2P公司很容易有“自融”冲动，风险不易控制。

未来，徽商银行在选择合作平台时，将重点关注股东背景、高管背景，而且高管最好有多年银行等金融机构的工作经验，以及平台自身运营和风控能力。

未来资金存管的不确定性

此次爱钱帮与徽商银行合作，或许只是第三方支付公司P2P资金托管业务遭遇挑战的开始。此前，第三方支付公司作为P2P资金托管服务的提供方，最让业内质疑的是第三方支付平台托管业务的规范性。

首先，第三方资金托管业务没有相应的托管资质；其次，托管流程的标准性及合规性无从确定，即使P2P平台在第三方支付机构资金托管，大都是支付公司按照P2P平台的指令进行操作，难以杜绝自融、虚构假标、跑路等问题。

7月18日，央行《指导意见》）明确要求，建立客户资金第三方存管制度，“除另有规定，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。”

这一严格要求，引发支付行业担忧，对“另有规定”抱有期待，并呼吁监管部门“不要一刀切”。

值得说明的是，尽管爱钱帮此次选择与徽商银行在资金存管上开展合作，并不意味着第三方支付公司托管业务将遭遇毁灭性打击。如汇付天下从2013年起，就为P2P平台提供“账户系统+支付服务+银行资金监管”账户系统托管模式，汇付天下认为该模式符合《指导意见》精神。

目前，第三方托管业务主要集中在汇付天下和易宝支付手中。汇付天下托管的平台目前超过700家，易宝托管的平台超过500家，居第二位。

P2P平台与第三方支付的资金进行频繁往来，成本明显增加，这将是P2P平台和第三方机构未来博弈的地方；由于投资人与借款人都是实名注册，资金托管后账户信息会沉淀在第三方支付机构，机构是否能保证资料的安全性也是未知；第三方托管机构为P2P企业的合法性保驾护航，仅靠自律是不够的，还需要具体制度的监督和制约。因此，未来的资金存管还存在不确定性。

此外，部分第三方支付也早已开始布局与银行在托管业务上的合作升级。如富有支付准备和银行合作进行联合托管，并且已经有7家P2P公司正在进行系统对接。

该联合托管方案由银行担任P2P公司的资金托管主体，富友公司担任技术辅助方，P2P公司用户的交易沉淀资金托管于P2P公司在银行开立的专户，专户由银行进行存管，用户资金在交易后进入银行专项账户，而不是第三方支付公司的备付金账户，有效规避了资金由第三方支付存管的政策障碍。