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韩穹老师：金融学、心理学专家

银行网点服务管理培训高级讲师 副教授

微信号：hanlaoshi555

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近期中国信托业协会有一项“大动作”，即拟定《信托公司行业评级指引(试行)(征求意见稿)》（下称“行业评级指引”）并向业内征求意见。根据金融监管研究会所透露的内容，可以将“行业评级指引”的关键信息归纳为以下两点：

一、评级维度及评级分类

评级内容包括信托公司资本实力（Capital Strength）、风险管理能力（Risk Management）、增值能力（Incremental Value）、社会责任（Social Responsibility）四个方面，简称“短剑”（CRIS）体系。信托公司行业评级结果根据各项评价内容的量化指标得分情况综合确定，评级结果划分为A、B、C三级，最后由协会秘书处负责对外公布评级结果。

二、评级要素细节

（1）资本实力（30分）包括：净资本、资本充足率、信托风险项目净资本覆盖率。

（2）风险管理能力（30分）包括：固有信用风险资产不良率、信托项目正常清算率、信托财产损失回收率。

（3）增值能力（30分）包括：净资产收益率、信托业务收入占比、营业费用收入比、人均信托净收益、信托产品自销规模占比。

（4）社会责任（10分）。

上述每个大项中的各子项都设置基础值和目标值；根据基础值和目标值、中间值确定分值区间，基础值代表行业的达标水平或监管下限设置为0分；目标值代表行业的领先水平，设置为满分。界于基础值和目标值之间按线性方法取值。

1、资本实力

（1）净资本（10分）

净资本等于年末净资产余额减去各项风险扣除项（含各类资产的风险扣除项、或有负债的风险扣除项、其他银监会扣除项）。基础值为10亿，目标值为100亿。（即100亿以上净资本为满分，10亿以下为0分）。

（2）资本充足率（15分）

资本充足率等于净资本除以风险资本；用资本和风险资产比率反应信托公司抵御风险的整体实力，促使信托公司关注资本与风险规模的匹配性，同时也是评价信托公司固有资产流动性指标的重要参考。100%为基础值，180%为目标值。

（3）信托风险项目净资本覆盖率（5分）

信托风险项目净资本覆盖率等于净资本除以非事务管理类信托风险项目非劣后级信托本金金额；考察信托公司对信托项目风险敞口的管控能力和净资本对信托项目风险敞口的覆盖能力，推动信托公司从增强资本实力和降低风险敞口两方面增强综合实力。基础值为2，目标值为20。

2、风险管理能力指标（30分）

（1）固有信用风险资产不良率（10分）

固有信用风险资产不良率=（固有信用风险资产中不良资产余额减去固有信用风险资产计提的资产减值准备余额）/固有信用风险资产总额；鼓励信托公司通过计提拨备夯实资产价值、降低信用风险敞口。5%为基础值，0%为目标值。

（2）信托项目正常清算率（10分）

信托项目正常清算率等于年内按时向受益人分配的信托本金除以年内计划向受益人分配的信托本金；以测量信托按时兑付的比率；为实现行业评级与监管评级相互独立，此项指标的基础数据并非来自监管部门，而是评价信托公司正常清算信托项目的比率，引导信托公司尽职履行受托人职责，从受益人利益最大化出发，采取一切必要手段积极化解项目风险。98.5%为基础值，100%为目标值。

（3）信托财产损失回收率（10分）

信托财产损失回收率等于信托财产损失累计回收金额除以信托财产累计损失额；该指标与“信托项目正常清算率”相互补充，重点考察信托公司对未正常清算的信托项目的风险处置能力，充分体现“卖者尽责”的指导思想。20%基础值，80%为目标值，这里不考虑损失规模，只看比例。

3、增值能力指标（30分）

增值能力主要评价信托公司作为专业受托金融机构，对资产与财富的管理能力。类似央行在考察银行审慎评估时候的盈利能力指标。

（1）净资产收益率（6分）

净资产收益率是各行业普遍公认的衡量公司运用自有资本赢取收益的能力和效率的指标。该指标基础值5%，目标值20%；此项指标旨在引导信托公司合理优化资本结构，提高资本使用效率，增强盈利能力。考虑到股东增资行为可能对当期净资产产生较大波动，该项指标使用“加权净资产”替代“年末净资产”，以平抑不同增资时点对该指标计算结果的影响。

（2）信托业务收入占比（6分）

为引领信托公司回归本源业务，倡导增加信托业务占比。即不鼓励信托通过固有资金获得收入占比较高。50%为基础值（0分），75%为目标值（100分）。

（3）营业费用收入比（6分）

通过此项指标评价信托公司在经营管理过程中的成本控制能力、盈利能力和运营效率，是信托公司练好内功的必经之路。基础值为60%，目标值为20%。

（4）人均信托净收益（6分）

公式为年内向受益人分配的信托收益除以年度平均正式员工数。基础值为2千万，目标值为5千万。

（5）信托产品自销规模占比（6分）

当年自主销售非事务管理类信托产品规模/当年新增成立非事务管理类信托产品规模；营销能力既是信托公司受托责任中营销责任的重要体现，也是衡量信托公司客户维护与财富管理能力的重要评价指标。基础值为10%，目标值为60%。

4、社会责任指标（10分）

出于避免定性认定的主观差异，此项指标将对国家和社会、受益人的责任履行予以价值量化，具体体现为纳税额贡献和向受益人分配的信托收益规模的自然对数。其它难以量化的社会责任项目可能将有银监会进行制定。

一直以来，信托公司都缺乏权威的评价体系来引导信托业的发展，而监管评级的揭示信息又过目敏感，容易引起社会公众误读，所以银监会和信托业协会想出了折衷办法，即将敏感信息过滤掉后形成的“行业评级”结果向外公布。

一旦该评级结果顺利向社会公众公布，并为社会公众所接受，信托公司的业务开展将大受影响，根据评级办法不断调整自己的管理和市场拓展策略。

银联信认为，只依靠半官方性质的协会行业评级，对于信托行业的健康发展还远远不够。未来还应当在数据保密可控的基础上，将信托业的数据适当向已形成市场声誉的第三方机构公开，并引导一批具有评级资质的民间机构发展壮大，从而让信托公司和信托产品的信息更加透明，为信托业引入源源不断的机构资金和个人投资者资金。